监管亮剑银保！堵死“小账”灰色地带，千亿市场迎洗牌

3月31日，界面新闻从业内获悉，金融监管总局人身保险监管司连续下发《关于进一步加强银行代理渠道费用管理有关事项的通知》及配套问答（下称：“新规”）。在2023年人身险“报行合一”框架基础上，监管对银保渠道费用管理再度加码，开始从压降显性成本，转向整治隐性费用空间。

这一轮调整的矛头，直指行业长期存在的“体外费用”问题。监管强调，要压实保险公司从产品设计到渠道执行的全链条责任，银保渠道费改也由此进入更深层次的制度修补阶段。

监管加码 围堵隐性费用

回看过去两年，“报行合一”推动银保渠道手续费明显下行。业内测算显示，全行业平均佣金水平较此前下降约30%，降本增效效果已经显现。但在“明面费用”被压缩的同时，渠道竞争并未降温，部分费用开始向“账外”转移，灰色空间反而更加隐蔽。

合规列支的渠道费用通常被称为“明账”，即保险公司与银行在合作协议中约定的佣金，是银行中间业务收入的重要来源；而所谓“暗账”，则是通过现金或变相利益输送方式，向一线人员支付的额外激励，叠加费用虚列、费用错配等操作，逐渐演变为行业顽疾。

一位寿险公司高管向界面新闻表示，银保渠道的业务规模，本质上取决于保险公司与银行之间的利益分配机制。“渠道合作的深度，很大程度上由手续费水平以及存款、托管等综合资源投入决定。在实际操作中，银行更倾向于选择综合回报更高的合作方，保险公司对渠道的控制力相对有限。”

界面新闻了解到，当前银行渠道的“明账”费用通常在首年保费的20%至40%之间，这一水平由总行统一定价，但在具体执行中，分行层面往往会在此基础上进一步上浮。在部分地区的分支机构合作中，实际手续费率较总行定价上浮超过30%的情况并不鲜见。

在此之外，行业中长期存在的“体外费用”问题同样不容忽视。多位业内人士指出，一些保险公司通过向银行网点或一线人员提供额外激励的方式获取业务，这类未纳入正式账目的费用，进一步推高了实际费用率。

在费用不断外溢的情况下，部分业务的真实成本已明显偏离精算假设，费差损风险随之累积，也成为监管层此次重点整治的关键所在。

此次新规，正是围绕这一灰色地带展开“精细化围堵”。

在费用管理层面，监管要求保险公司在银保产品备案时，需单独报送佣金、银保专员薪酬激励、培训及客户服务费用以及分摊的固定费用等具体科目，并严格按照备案结果执行。换言之，每一笔费用不仅要“报得清”，还要“用得准”，所有支出均需具备真实、合法、有效的凭证。

与此同时，监管将“报行合一”嵌入公司治理框架，责任链条被进一步拉直。董事会需定期听取专项报告，总经理对整体工作负总责，总精算师、财务负责人及渠道分管高管各司其职，各级分支机构负责人则对辖区执行情况直接负责，形成从总部到一线的闭环管理。

针对此前问题频发的银保专员薪酬，新规也给出了更具操作性的约束。监管明确，保险公司不得要求或暗示专员将薪酬用于业务推动；展业垫付费用需据实列支，统一归入培训及客户服务费用，不得通过薪酬名义变相处理。同时，薪酬原则上应通过银行转账发放，确保专员对收入具有自主支配权，切断潜在的回流路径。

在费用分摊与业务推动环节，监管同样补上制度短板。多渠道联合展业需遵循“谁受益、谁承担”的原则，不得相互转嫁费用；相关业务活动需建立台账管理，实现全过程留痕。

为确保制度落地，监管还同步强化检查与通报机制。“报行合一”将持续接受现场检查，典型违规案例也将被行业通报，违规成本被进一步抬高。

整体来看，这一轮政策升级，不再只是简单压降费用，而是试图通过制度“扎篱笆”，将银保渠道长期游离在灰色地带的费用行为纳入可监管、可追溯的轨道。竞争逻辑，也由此被重新校准。

银保高增，马太效应明显

2025年，在个险渠道持续承压的背景下，银保渠道重新成为人身险行业的主要增长来源，并回到第一大渠道位置。

界面新闻此前从业内获悉，2025年银保渠道期交保费整体保持较快增长。尽管下半年单月增速有所回落，但全年仍实现约10%的增幅，期交保费规模达到3973亿元。

从上市险企披露的数据来看，银保渠道的回暖具有一定代表性。2025年，太保寿险银保渠道实现规模保费616.18亿元，同比增长46.4%，其中新保期交规模保费169.56亿元，同比增长43.2%。新华保险银保渠道实现保费收入721.02亿元，同比增长39.5%，长期险首年期交保费179.74亿元，同比增长29.6%。

人保寿险2025年银保渠道新业务价值为46.72亿元，在可比口径下同比增长102.3%，首年期交保费同比增长66.3%。中国人寿银保渠道总保费达1108.74亿元，同比增长45.5%，新单保费585.06亿元，同比增长95.7%。

平安人寿银保渠道新业务价值为94.08亿元，同比增长138%。整体来看，头部险企银保渠道普遍实现规模与价值的同步增长。

进入2026年，银保渠道延续此前的增长态势。数据显示，今年前两个月行业期交保费同比增长约21%，实现“开门红”。其中，平安人寿期交保费收入达157亿元，位居行业首位；“老七家”险企合计期交保费约530亿元，同比增长71%。

在规模回升的同时，行业对银保渠道的预期也在发生变化。

在新华保险2025年度业绩发布会上，副总裁王练文表示，2026年银保市场将呈现三方面趋势：一是规模仍将保持稳健增长，客户需求持续分化，叠加银行中收压力，银保新单保费有望延续增长态势，从一季度表现来看已初现端倪；二是监管与市场约束同步强化，“报行合一”持续深化，消费者权益保护要求提升，银行对合作保险机构的综合服务能力提出更高要求；三是市场分化加速，行业集中度进一步提升，具备资产负债管理能力与专业化运营能力的机构更具竞争优势。

在业内看来，这些变化也意味着，银保渠道竞争正从单纯的规模扩张，转向合规约束与综合能力的比拼。