万亿台阶之上！重庆银行零售对公“二八”分化，后续怎么走？

资产规模刚站上一万亿元的重庆银行（达到1.034万亿元），2025年报实现了诸多经营指标的逆势突破。

资产规模同比增长20.67%，幅度之大，居于目前已发年报同业前列。

营业收入（151.13亿元）和归母净利润（56.54亿元）的同比增速均在10%以上，分别达到10.48%和10.49%，同样增幅居于同业前列，且对比自己创出近六年来首次营收净利双位数增长。

值得一提的是，行业普遍息差下行的幅度收窄甚至企稳，而重庆银行更进一步，息差不仅止跌还逆势回升4个基点至1.39%。

但重庆银行的贷款结构，用“失衡”来形容，应该也是恰当的——其零售和对公的贷款占比，落差之大可以用“二八分化”来形容。如何提升零售业务，是该行要持续思考的命题。

扎根属地，但贷款结构“失衡”

2025年，重庆银行资产、存款、贷款分别达到10337.26亿元、5657.04亿元、5312.85亿元，较上年末增长20.67%、19.32%、20.58%。

立足城商行服务地方经济的本源定位，重庆银行毫无疑问得益于并且反哺区域经济的发展，而这在年报诸多关键指标突破可见一斑。

首先，重庆银行去年紧扣构建现代化产业体系，加大先进制造业、科技创新等重点领域信贷投放，制造业及其中长期贷款余额分别增长超20%、30%，科技贷款余额增长60%，绿色、普惠贷款实现双位数增长，存款、贷款增量连续两年保持全市同业第一。

其次，重庆银行专班化对接国家战略，服务成渝“双城”、西部陆海新通道建设融资余额同比增长27%、86%，支持重大项目建设近150个。深化“智融惠畅”工程，助力西部金融中心建设，非金融企业债券承销份额、占比、只数三项指标跃居重庆区域第一、领跑西部法人金融机构。

显然，重庆银行作为重庆属地金融主力军，是充分从战略层面主动作为，将资源更加倾斜到助推区域实体经济层面的。

而这一定程度上造成了重庆银行资产结构的“失衡”。分析重庆银行资产端，其5312.85亿元客户贷款总额里，公司贷款总额为4098.67亿元，占比高达77.15%；零售贷款总额为967.02亿元，占比仅为18.2%。粗略说，重庆银行的贷款结构可以用零售和对公“二八分化”来形容。

看完静态指标，再来看动态趋势。重庆银行零售贷款从2024年末的976.18亿元下降至去年末的967.02亿元，降幅0.94%；而公司贷款由3130.03亿元上升968.64亿元至4098.67亿元，上升幅度30.95%。在该行对公贷款规模、增量、增速均创历史新高的同时，重庆银行的零售贷款余额还在缩量。

诚然，重庆银行的对公信贷投放毫无疑问是有质量且有韧性的：制造业及其中长期贷款余额分别增长超20%和30%，制造业贷款增量、增幅均创近五年新高；科技型企业贷款余额、绿色信贷规模分别增长60%、40%，还发行了西部地区首单银行科技创新金融债券。这些均显示该行对公业务高增长聚焦于新质生产力。

所以该行需要思考的命题，不是刻意将对公降速，而是如何有效提升零售业务信贷投放余额和占比，打造一个更加稳健的资产结构，而这当然考验着该行管理层的智慧。

获重要国资股东增持

近日，重庆银行发布的第七届董事会第二十二次会议决议公告显示，重庆高速公路集团有限公司（以下简称“重庆高速集团”）于3月24日通过可转债转股方式增持了重庆银行约1.512亿股 A 股股份，与其一致行动人合并持有1.811亿股A股股份，合并持股比例4.99%。

重庆银行2022年发行的130亿元可转债稳步推进转股，此番获重庆高速集团通过转股增持1.51亿股A股股份，体现了重要国资股东的坚定信心。分析称，按年报数据静态测算，可转债全部转股后，核心一级资本充足率将显著提升，有效缓解资本压力。

从资产质量上看，重庆银行资产质量保持稳健。2025年不良贷款率1.14%，较上年下降0.11个百分点；拨备覆盖率245.58%。

也就是说，重庆银行的前十大股东中，原第九大股东重庆路桥（持股比例4.93%），被持股4.99%的重庆高速取代了。据2025年年报，重庆渝富资本运营集团及其一致行动人合并持有该行股份7.59亿股，占该行总股份的21.84%，为该行第一大股东。

校对：高源